市场结构性机会可期 关注中报预增及高送转题材

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  本周上证50、沪深300指数出现集体调整;而创业板指自熊市以来,从4037点一路下跌至1711点,跌幅高达57.6%,下跌周期长达2年之久,前期跌幅较大的题材股本周出现反弹,市场赚钱效应明显有所回暖,但由于市场整体量能放大有限,且分化仍然明显,市场短期应继续以修复性反弹对待,不过随着个股率先于指数开始见底,结构性机会值得参与。

  市场的结构性机会可期

  从盘面上看,有三点现象值得关注:一是白马股、低估值大金融整体调整。以五粮液为代表的白马股,以中国平安为代表的低估值大金融高位震荡回落。说明在指数大幅杀跌的过程中,一直迭创新高的白马股、低估值大金融积累了大量的获利盘,获利回吐要求十分明显。同时在量能无明显放大、存量资金博弈的情况下,小盘股的超跌反弹对资金分流也较为明显;二是“前期妖股”集体大涨。在“特力A”五天四板,煌上煌强势“三连板”的示范效应下,前期妖股板块集体大涨,多只个股涨停。三是个股做空动能不足。虽然本周指数弱势调整,但个股的跌幅有限,说明虽然大盘持续反弹,但由于个股前期超跌严重,并没有积累过多的获利盘,短期除蓝筹白马外,个股的做空动能相对有限,市场在下跌中缩量,洗盘结构较为明显。

  总体来看,前期笔者一再强调的沪指3170点上方压力依然明显,市场需持续放量方能突破。同时4月的3196点缺口处套牢盘更是压力重重。因此在当前存量资金博弈的环境下,指数层面反弹高度不宜预期过高,市场整体仍将呈现区间震荡筑底格局,短期指数的调整更多地来自蓝筹白马股的获利回吐,同时有部分小盘股并没有跟随蓝筹白马调整,继续持续反弹,市场的结构性机会仍然可期。笔者建议,目前市场正式进入半年报窗口期,从炒作层面上看,资金重点围绕中报预增和绩优高送转两个方面展开,近期可重点挖掘相关机会。

  关注中报预增及高送转题材

  7月5日A股将进入中报发布期,从上市公司一季报中对上半年业绩预告信息看,截至6月15日,已有1133家A股公司发布了业绩预告,有864家公司预喜,占比76.26%,深物业A预增幅度最大,预计净利润同比增幅达到57.57倍;同时两市共有159家公司今年中期净利润有望实现同比翻番,其中,卫星石化、新亚制程、中核钛白、宏大爆破、安纳达、龙蟒佰利、青龙管业等公司今年中期净利润均有望同比增长超过10倍,业绩出现大幅上涨。整体来看,主板中可重点挖掘相对滞涨的业绩明显改善行业的龙头公司,而对于跌幅较大的中小创市场,建议布局2017年上半年净利润增速大于2017年一季度净利润增速标的,通常连续2-3个季度利润同比增速扩大,具备大概率确定性成长。例如传媒行业,传媒里发布半年报预告的公司共有31家,其中23家预增,业绩增速好而且主要依靠内生增长的还是游戏公司,几个游戏龙头公司三七互娱、完美世界、游族网络、昆仑万维、恺英网络的业绩增速在50%-90%的区间,近期股价也开始出现明显上涨。

  另一方面,由于强监管的市场环境,2016年报高送转炒作大幅低于往年,而部分高送转题材股前期调整较为充分,2017年中报带来的高送转行情有望在弱市之中吸引资金目光。但对于高送转概念股,笔者提醒投资者需在绩优公司中挖掘。通常情况下,高送转股票筛选的重要依据是“三高一低”——高成长性、高每股资本公积金、高每股未分配利润,以及低总股本。而近期盘面上看,次新股是最具人气的板块,且新上市的公司股本普遍较低、每股资本公积较高。例如,中旗股份今年中报预告净利润约5315万元-6542万元,增长30%-60%,其他股价处于相对低位且尚未披露业绩预告的股票,则有英飞特、环能科技和力星股份等。最后,笔者还是要再次提醒投资者,参与高送转炒作,一定要充分研究公司的经营业绩、成长性、每股收益等指标所综合体现的内在风险及投资价值,对上市公司“高送转”的真实目的进行分析,了解高送转背后是否有较好的经营业绩和财务状况作为支撑,而不是单纯追求“高送转”行情。

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