油气装备:政策红利助行业发展(附股)

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  7月4日,发改委等多部门正式印发《加快推进天然气利用的意见》,提出了要提高天然气在我国一次能源消费结构中的比重,稳步推进能源消费革命和农村生活方式革命,明确了实施城镇燃气工程、天然气发电工程、工业燃料升级工程和交通燃料升级工程四项重点任务。

  评论

  天然气进入稳步增长期,将成为我国现代清洁能源体系的主体能源之一。我国正处于经济发展与能源结构转型的关键时期,未来国家价格政策、环保政策将成为影响天然气需求的重要因素。随着环境治理不断推进,征收碳税、环境税,天然气的清洁环保优势将在价格中显现。预计未来五年内天然气消费将进入稳步增长期,年均增速将保持在10%-12%,发展速度远高于煤炭、石油等化石能源,潜力巨大。据发改委最新数据显示,2016年天然气消费量2058亿立方米,增长6.6%,占一次能源消费比重约6.2%。根据规划目标,到2020 年,天然气在一次能源消费结构中的占比力争达到10%左右,地下储气库形成有效工作气量148 亿立方米。到2030年,力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右,地下储气库形成有效工作气量350 亿立方米以上。预计到2020年,中国天然气供应能力将达到3600亿立方米以上,天然气消费量也将突破3000亿立方米。天然气能源消费比重的增长有了新的政策支撑,增长确定性增强。

  政策持续利好,LNG天然气重卡迎来爆发期。天然气重卡凭借其清洁环保,燃料费低的优势,逐步受到青睐,近期迎来了爆发性增长。根据工信部合格证数据统计,2017年5月,国内天然气重卡市场产量为7660辆,较去年同期大幅增加674%,增速比4月份加快8个百分点。2016年我国天然气重卡全年累计产量为19601辆,2017年1-5月我国天然气重卡市场累计产量为29427辆,同比增加595%,已达2016年全年产量的1.5倍。同时,《加快推进天然气利用的意见》指出将实行更加严格的环保政策:划定并逐步扩大高污染燃料禁燃区范围,严控交通领域污染排放,将煤改清洁能源纳入环保考核。《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》中提出,2017年7月底前,天津港不再接收柴油货车运输的集港煤炭;9月底前,天津、河北及环渤海所有集疏港煤炭主要由铁路运输,禁止环渤海港口接收柴油货车运输的集疏港煤炭。强化陆上交通移动源污染防治无形中又给天然气重卡市场的发展增添了助力。随着天然气重卡技术的进步和优化,国家对环保的进一步重视和对污染物排放的限制,以及地方对天然气重卡的利好政策,可以预见天然气重卡将进入高速发展期。

  统一开放的天然气市场体系逐步形成,2020年我国天然气分布式发电装机市场规模将达约2300亿元。随着我国近些年天然气行业的发展,形成了以大型国有油气公司为主导、多种市场主体共同参与的勘测开发体系。2016年首次发布《中国天然气发展报告》白皮书,今年5月油气改革方案出台,鼓励社会资本参与或组建混合所有制企业开展管到、LNG接收站、储气库等基础设施投资建设,鼓励企业参与天然气进口,扩宽进口渠道。社会资本与天然气产业的结合,将使得天然气资源的利用更加高效,资源配置更加合理。第三方资本的资金和技术的持续注入和政策支撑,将促进油气油服装备投资规模增长。根据发改委《关于发展天然气分布式能源的指导意见》规划,预计2020年我国天然气分布式能源总装机容量将达5000万千瓦,市场规模将达到约2300亿元。当前全国天然气分布式能源项目总装机容量约1000万千瓦,缺口约4000万千瓦,预计到2020年天然气分布式能源项目总投资规模将达1600-2000亿元。2016年厚普股份CNG、LNG加气站收入达到8.9亿元,今年6月9日厚普股份全资子公司宏达公司中标“迪庆天然气支线管道工程”EPC项目,中标金额3.5亿元,天然气设备行业复苏迹象明显。

  投资建议

  我们认为《加快推进天然气利用的意见》发布,有助加快天然气应用普及,促进油气管道、LNG接收站等基础设施投资的增加,以及天然气汽车销量的增长。重点关注天然气装备领域核心标的:恒泰艾普(上游油气勘探开发)、富瑞特装(液化天然气储运装备)、厚普股份(天然气全产业链布局).

  风险提示

  政策落地不及预期,油价大幅下跌影响天然气经济性。

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